Частина 1. Розділ 9. Фінансовий менеджмент коштів.

_______________________________________________________               
1. Платоспроможність підприєства. 

Чому про це слід говорити?
Для підприємства дуже важливо бути спроможним - платити за зобов'язаннями. При цьому,  кожного дня ми розраховуємося готівкою,  контролюючи свої фінансові запаси.

 Але, чи щодня ми це робимо? Тоді, бажано знати – скільки коштів потрібно мати завжди,зберігаючи платежеспроможність підприємтсва  і свою особисту теж ? Але і тут слід пам'ятати – гроші в надлишку також небажані, як і  тоді , коли грошей бракує для розрахунку.
І все-таки, як розрахувати ту необхідну суму, яка оптимально забезпечуватиме Вашу платоспроможність?
Треба нагадати, що для зручності розрахунків необхідно згадати вище згаданий  визначення агрегованого балансу:
А1 - Кошти
А2 - Дебіторська заборгованість
А3 - Ресурси та запаси
А4 - Необоротні активи
__________________________________________________________________________
П1 - Поточні зобов'язання
П2 - Короткострокові позики
П3 - Довгострокові позики
П4 – Власний капітал
Відомо, що абсолютна платоспроможність розраховується як:
К а.п.= А1/(П1+П2)
Норматив 0.2-0.7
Звідси:
 А1 хв = (П1 + П2) * 0.2
 А2 мах = (П1 + П2) * 0.7
Точніше значення абсолютної платоспроможності можна уточнити розрахунковим шляхом, з минулого досвіду минулих періодів.

2 . Управління дебіторської заборгованістю.
Чи можна працювати без дебіторської заборгованості?

Навіщо вигідно мати дебіторську заборгованість?

Яка сума заборгованості допустима для підприємства?

Як її розрахувати?

Для цього необхідно мати «інструмент» – розрахункову формулу термінової ліквідності:
К ср.л..=(А1+А2)/(П1+П2)
Норматив 0.7-1.0
А2мін = 0.7 * (П1 + П2)-А1
А2мак = 1.0 * (П1 + П2)-А1
Розрахункові суми необхідно порівняти з реальними прийнятними значеннями коефіцієнта термінової ліквідності минулих періодів.
3. Обчислення орієнтовної суми виробничих запасів
     Як обчислити необхідні кошти в запасах?

     Для чого це потрібно?
Всім відомо, що відволікання коштів на придбання запасів повинно нормуватися та контролюватись у допустимих межах. Надмірно заморожені кошти у запасах – неприпустима розкіш. Особливо якщо потрібно сплачувати відсотки за кредитами, використаними для придбання таких запасів.
Отже – методика розрахунку аналогічна та послідовна попереднім:
Кт.л.=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
Норматив 1.0-2.0
А3мін=1.0*(П1+П2)-(А1+А2)
А3 мах = 2.0 * (П1 + П2) - (А1 + А2)

Розрахункові суми необхідно зіставити з коефіцієнтом поточної ліквідності минулих періодів за нормальних фінансових результатів та прийняти (скоригувати) реально допустимі нормативні критичні суми щодо запасів.
4. Фінансова стійкість та її регулювання.
Що це? Навіщо? Як розрахувати?
Фінансова стійкість - це здатність покривати витрати за рахунок власного та еквівалентного до нього капіталів тривалий час.
Тобто:
К ф.у.=(П4+П3)/(П1+П2+П3+П4)
Норматив Крит = 0.75 (0.8-0.9)
Як відомо, власний капітал складається з:
ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ= Статутний капітал +Додатковий капітал + Резервний фонд + Зароблений прибуток (збиток)
Звідси можна розрахувати оптимальну структуру пасиву балансу:
(П4+П3)кр=0.75*(П1+П2+П3+П4)
 Потім - П3 - критичну суму довгострокового кредиту
Звідси
(П1 + П2) кр. = Сума Балансу - (П4 + П3) кр.
Потім, знаючи П1 із розрахункового балансу, можна визначити П2 – сума критичного короткострокового кредиту
Увага: Усі розрахунки проводяться за фактом з метою аналізу вже взятих кредитів або розрахунку сум П3 та П2 з метою регулювання фінансової стійкості підприємства.
5. Фінансова незалежність – як розрахувати?
Незалежність – це головні умови для ухвалення самостійних рішень. Втрата незалежності загрожує повною втратою над контролем активів та пасивів підприємства. Коли це може статися?
Припустимо, що це дебітори виставлять вимоги оплати і , у своїй, виявиться, що коштів, власного капіталу, бракує.
Це не що інше як банкрутство.

Жодним чином не можна втрачати фінансову незалежність!

Як її контролювати?
Для цього треба вміти її розрахувати.
Відомо що
Кф.н.=П4/(П1+П2+П3+П4)
 Норматив більше 0.5
Звідси, нормативний власний капітал підприємства буде
 П4 кр = 0.5 * (Сума балансу)
У процесі роботи слід витримувати пропорції структури пасиву балансу як джерела фінансів.
6. Алгоритм практичної організації фінансового планування для підприємства.
• Усі базові розрахунки будуть базуватись на даних достовірної фінансової звітності минулого періоду (року).
• На підставі Ф2 (форми 2 – звіту про фінансові результати) базового року за викладеною вище методикою формування фінансового плану та стратегії підприємства, необхідно прорахувати мінімальний та максимальний плановий річний прибуток наступного року (графік).
• Враховуючи стратегію та тактику поведінки підприємства на ринку, а також сезонність та стан самого ринку, фактори, що впливають на діяльність підприємства та ризики, формуємо (розбиваємо) розрахований плановий прибуток у двох критичних варіантах по кварталах (будуємо графік).
• На підставі Ф1 (форма 1 - баланс підприємства) минулого, базового, року, користуючись вищенаведеною методикою фінансового планування, необхідно прорахувати прогнозовані критичні варіанти фінансового стану підприємства, тобто - прогнозований баланс планованого року і перераховуємо (розбиваємо) його на складові квартальні прогнозовані баланси (будуємо графік) поквартально, починаючи з першого запланованого кварталу та зпланованих (розрахованих) поквартальних фінансових результатів року (тобто, користуючись плановим уже квартальним коефіцієнтом перерахунку у двох критичних варіантах)
• На підставі достовірних даних минулого року, з урахуванням стратегії та тактики розвитку підприємства, формуємо поквартальний графік постійних витрат на запланований рік.
• Враховуючи розрахований планований поквартальний прибуток на плановий рік і, додавши заплановані поквартальні витрати, необхідно сформувати поквартальний графік маржинального доходу у двох критичних варіантах.
• Далі необхідно спланувати поквартальну планову прибутковість підприємства (ЧВ чисту виручку) назад у двох критичних варіантах. Розрахунок проводиться на основі достовірних даних минулого року за формою Ф2 (Звіт про фінансові результати) з урахуванням вже сформованого графіка поквартальної прибутковості. Тобто - аналогічно розрахованого поквартального коефіцієнта пропорційності планово доходу (ЧВ), як змінної статті звітності.
• Далі, враховуючи усереднену націнку реалізації – маржинальний дохід (МД) минулого року та особливості ринку запланованого року, можна сформувати поквартальний плановий графік змінних витрат за формулою: ПЗ = ЧВ-МД відповідно за двома критичними варіантами.
• Враховуючи розрахований поквартальний операційний прибуток планованого року та МД можна розрахувати СОВ – силу операційного важеля, привівши його до нормативу минулого року шляхом коригування МД згідно формули
СОВ=МД/ОП
 де:
СОВ- сила впливу операційного важеля,
МД - маржинальний дохід,
ОП – операційний прибуток