Розділ 4.6: Початкові пропозиції монет (ICO) і пропозиції токенів безпеки (STO)

Початкові пропозиції монет (ICO) і пропозиції токенів безпеки (STO) — це механізми збору коштів, які використовуються проектами на основі блокчейну для залучення капіталу для їх розвитку та зростання. ICO та STO стають дедалі популярнішими за останнє десятиліття, оскільки індустрія блокчейнів зростає, пропонуючи стартапам новий спосіб обійти традиційні методи венчурного капіталу та збору коштів.

Перше ICO відбулося в 2013 році, коли Mastercoin (тепер відомий як Omni) зібрав близько 5000 біткойнів (вартістю близько 500 000 доларів на той час) в обмін на власну криптовалюту. Однак справжній бум ICO почався в 2017 році, коли сотні нових проектів на основі блокчейну залучили мільярди доларів через ICO.

ICO зазвичай проводяться шляхом випуску нової криптовалюти або токена для інвесторів в обмін на існуючі криптовалюти, такі як Bitcoin або Ethereum. Потім токени можна використовувати в екосистемі проекту, торгувати на біржах криптовалют або зберігати як інвестицію. Цінність цих токенів часто пов’язана з успіхом і впровадженням основного проекту.

Хоча ICO спочатку розглядалися як революційний спосіб для стартапів залучити кошти, вони також були сповнені проблем. Багато ICO були шахрайськими, деякі проекти збирали гроші, а потім зникали, не виконавши своїх обіцянок. Було також занепокоєння з приводу відсутності регулювання та захисту інвесторів, а також потенціалу для відмивання грошей та іншої злочинної діяльності.

У відповідь на ці занепокоєння регулятори в усьому світі почали жорсткі заходи щодо ICO. Деякі країни, як-от Китай, взагалі заборонили ICO, тоді як інші, як-от Сполучені Штати, почали застосовувати закони про цінні папери щодо ICO, розглядаючи їх як форму пропозиції безпеки. Це призвело до появи STO як більш регульованої та прозорої альтернативи ICO.

STO схожі на ICO тим, що передбачають продаж токенів інвесторам в обмін на криптовалюту. Однак STO підпадають під дію законів і нормативних актів про цінні папери, що означає , що вони повинні відповідати низці вимог щодо розкриття інформації та захисту інвесторів. STO також можуть бути забезпечені матеріальними активами, такими як нерухомість або акції компанії, що робить їх більш надійними інвестиціями, ніж багато ICO.

Незважаючи на регулятивні проблеми, з якими стикаються ICO, вони залишаються популярним механізмом збору коштів для проектів, заснованих на блокчейні. У 2018 році ICO залучили понад 7 мільярдів доларів, і хоча загальна сума з того часу знизилася, ICO продовжують використовувати нові проекти для залучення коштів. З іншого боку, STO все ще є відносно новим явищем, але очікується, що він стане все більш популярним, оскільки індустрія блокчейнів продовжує розвиватися, а інвестори вимагають більшої прозорості та підзвітності від проектів, у які вони інвестують.